[1]徐虹,丁茹锦.风险投资减持、信任与企业盈余管理[J].常州大学学报(社会科学版),2023,24(03):37-47.[doi:10.3969/j.issn.2095-042X.2023.03.004]
　Xu Hong,Ding Rujin.Venture Capital Reduction, Trust and Corporate Earnings Management[J].Journal of Changzhou University(Social Science Edition),2023,24(03):37-47.[doi:10.3969/j.issn.2095-042X.2023.03.004]
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风险投资减持、信任与企业盈余管理()
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常州大学学报(社会科学版)[ISSN:2095-042X/CN:32-1821/C]

卷:
第24卷
期数:
2023年03期
页码:
37-47
栏目:
经济·管理学研究
出版日期:
2023-07-18

文章信息/Info

Title:
Venture Capital Reduction, Trust and Corporate Earnings Management
作者:
徐虹; 丁茹锦
Author(s):
Xu Hong;  Ding Rujin
关键词:
风险投资减持;  减持规模;  盈余管理;  信任
Keywords:
venture capital reduction;  reduction scale;  earnings management;  trust
分类号:
F275.1
DOI:
10.3969/j.issn.2095-042X.2023.03.004
文献标志码:
A
摘要:
以2009—2019年中小板和创业板首次公开募股企业为样本,研究风险投资减持及减持规模对企业盈余管理行为的影响以及风险投资机构与创业企业之间的信任对上述影响的调节作用。研究发现:风险投资减持会显著加剧企业的盈余管理行为,且减持规模越大,企业盈余管理行为越严重; 风险投资机构与创业企业之间的信任能有效缓解减持过程中的盈余管理行为,即信任对两者之间的关系有负向调节作用。进一步的作用机制检验表明,创业企业和风险投资机构之间的信任是通过聘请优质审计师、实施有效内部控制、提高风险投资行业专长以及委派董事监事参与治理等途径,缓解风险投资减持对企业盈余管理的影响。研究提供了信任机制有助于抑制风险投资减持诱发的企业盈余管理的经验证据,为治理风险投资减持的负面影响提供了可行的解决途径。
Abstract:
Taking the IPO companies in SME and GEM from 2009 to 2019 as samples to explore the impact of venture capital reduction and the scale of reduction on corporate earnings management and the moderating effect of trust between venture capital and start-ups on the above effects. It is found that the venture capital reduction will significantly intensify the corporate earnings management behavior, and the larger the scale of reduction, the more serious the corporate earnings management behavior; the trust between venture capital and start-ups can effectively alleviate the corporate earnings management behavior during the reduction, that is, trust has a negative moderating effect on the relationship between them. Further action mechanism tests show that trust between start-ups and venture capital is to mitigate the impact of venture capital reduction on corporate earnings management behavior by hiring high-quality auditors, implementing effective internal control, improving the industrial expertise of the venture capital, and appointing directors and supervisors to participate in governance. The research provides empirical evidence that trust mechanism can help to restrain the corporate earnings management behavior induced by venture capital reduction and provide a feasible solution to address the negative impact of venture capital reduction.

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备注/Memo

备注/Memo:
作者简介:徐虹,安徽工业大学商学院教授、博士研究生导师; 丁茹锦,安徽工业大学商学院硕士研究生。
基金项目:国家社会科学基金重点项目“信任嵌入视角下风险投资与企业创新的互动耦合机制研究”(19AJY006)。
更新日期/Last Update: 1900-01-01